Биржа во время финансовых кризисов: риски и шансы

Фондовая биржа, как в зеркале, отражает положение дел в экономике. Более того, сам фондовый рынок - это рынок ожиданий, и зачастую биржа предугадывает приход экономических катаклизмов. Безусловно в периоды кризисов резко вырастают риски инвестиций, но одновременно появляются и уникальные возможности для обогащения, обычно недоступные в спокойные времена. Так надо ли бояться биржевых крахов?

Волатильность и тренды

В чем основные риски в периоды кризисов на бирже? В первую очередь значительно повышается волатильность цен, то есть их способность быстро и значительно изменяться. Растет волатильность - растут шансы не угадать с направлением и потерять быстро и много. Спорить с этим утверждением нет смысла, это очевидно. Однако у роста волатильности есть и обратная сторона - изменение цен на биржевые активы в периоды кризиса становятся более упорядоченными, чем когда рынки спят.

Что происходит, когда рынки спокойны? Нет идей, которые вызывают сильные и продолжительные движения цен (тренды), большинство игроков рассредоточились и снизили активность, движения отдельных ценных бумаг рассогласованы. В такие моменты основная прибыль достается "скальперам" - внутридневным спекулянтам, охотящимся на небольшие движения цен. Но основная прибыль делается на сильных трендах, а их нет. Для появления трендов нужно, чтобы был либо прилив, либо отлив капитала на бирже. И перемены близки.

Рассвет приближающегося кризиса биржи встречают резким ростом активности (обычно - со стороны продавцов, хотя бывают и исключения: сильному падению рынка в 2008 году в России предшествовал довольно заметный рост). В этот момент разрозненные группы игроков-спекулянтов объединяются под знаменем общей идеи и вливаются в единую бурлящую эмоциями толпу.

Что в этот момент происходит с ценами на бирже? Представьте, что в большом танцевальном зале, где небольшие группы поначалу приплясывали каждая под свою негромкую мелодию, вдруг на полную катушку включили мощные колонки. Вся толпа волей-неволей начинает двигаться под общую музыку. То же самое происходит с ценами биржевых активов.

Даже если до этого графики цен различных акций или контрактов вели себя каждый по-своему, после начала кризиса большинство бумаг начинает вести себя как близнецы-братья. Перемены настроения в толпе игроков моментально передаются всем, поэтому и периоды роста (падения) цен, и моменты разворота по большинству однородных активов совпадают с большой точностью.


Всё это приводит к двум полезным последствиям. Первое - цены начинают двигаться сильнее и дальше, появляются тренды, на которых заработать легче, чем на "боковом" рынке. Второе - цены начинают меняться более предсказуемо. Когда рынок неактивный, он похож на вечно сомневающегося человека, меняющего решения по одному ему понятным причинам. Когда биржа переживает кризис, толпа ведет себя проще и понятнее, им просто некогда "строить козни".

Большинство стратегий торговли позволяют в кризис зарабатывать больше, чем в периоды затишья. Не нужно бояться роста волатильности - для биржевого игрока она является благом.

О чем еще стоит помнить во время кризиса

Для долгосрочного инвестора кризисы также предоставляют уникальную возможность - купить бумаги стабильных крупных компаний дёшево. Кризис ударяет по всем компаниям (это тоже надо помнить!), поэтому дешевеют практически все бумаги, но сильные компании после кризиса непременно оправятся, а слабые могут пойти ко дну. Именно поэтому в кризисные периоды стоит избегать бумаги тех компаний, которые не очень хорошо чувствовали себя еще до кризиса и наоборот, обратить внимание на "голубые фишки" того рынка, где Вы торгуете. Инвестиции в них окупятся быстрее и с большей вероятностью.

Ближе к заключительной стадии любого кризиса активность игроков неизбежно падает. Рынки затихают, чтобы "зализать раны". В эти периоды может сильно упасть ликвидность отдельных активов, особенно если речь не идет о фаворитах рынка. На это также необходимо сделать поправку, поскольку с падением ликвидности вырастут и издержки на торговлю.

Немаловажным фактором остается надежность Вашего брокера. Любой более-менее серьезный биржевой крах сопровождается банкротством одного или нескольких крупных брокеров, и Вам лучше не оказаться среди их клиентов. Отслеживайте новости на эту тему и наблюдайте за изменениями в рейтингах брокеров, чтобы не пропустить момент, когда именно Ваш почувствует себя плохо. В противном случае есть риск лишиться части или всех инвестированных средств. Из последних примеров можно привести банкротство MF Global, одного из крупнейших брокеров в мире (в недавнем прошлом) - их клиенты до сих пор судятся за возврат своих капиталов.

Выводы

Не стоит считать биржевые крахи злом. При наличии хорошей стратегии торговли и, как следствие, строгого контроля рисков, Вы сможете получить значительные выгоды и воспользоваться уникальными возможностями, которые крайне редко выпадают в "тихие" годы. Кризисы в экономике и на бирже - нормальное явление, это механизм эволюции и естественного отбора для всех участников биржевого процесса. Сохраняйте спокойствие и трезвость ума, и Вы окажетесь в рядах победивших.

Оцените статью: 

Читайте также:

Вы уже знаете о бесплатной электронной рассылке "Советы экспертов от А до Я"?
Вместо того, чтобы читать сотни статей по интересующим Вас темам или самостоятельно их выискивать по информационным службам, подпишитесь на бесплатную рассылку от наших экспертов о самых важных событиях и трендах » Сейчас подписаться бесплатно! «